Банк планирует осенью выпустить новый инструмент — ипотечные бонды для населения. Объем дебютного выпуска банк планирует определить после анализа размещения облигаций Минфина для населения. Эксперты считают предложение потенциально интересным
Банк ВТБ24 с осени собирается предложить гражданам в качестве альтернативного инструмента сбережений ипотечные облигации, заявил в ходе пресс-конференции глава банка Михаил Задорнов, передает корреспондент РБК.
Как пояснил Задорнов, банк сейчас следит за ходом продажи облигаций для населения Минфина (ОФЗ-н), чтобы оценить спрос своих клиентов на подобные инструменты. «Объем выпуска и доходность уточнять пока рано. Но мы будем предлагать фиксированную ставку», — добавил банкир.
«Рублевые ставки будут снижаться, поэтому мы хотим предложить клиентам диверсифицировать свои сбережения. Это будет интересный инструмент, потому что доход по нему будет выше, чем по депозитам; к тому же доход по облигациям не будет облагаться налогом согласно новому законодательству», — сказал Задорнов.
Банкир отметил, что новые бумаги будут отличаться от ОФЗ-н по некоторым параметрам. «Ипотечная бумага должна быть абсолютно ликвидной. Она должна иметь рыночный характер. Это будет фиксированная ставка на весь период. Владельцы этих облигаций смогут продавать их на вторичном рынке», — пояснил он.
Он также пояснил, что выпуск новых бумаг ВТБ24 будет сопряжен с эмиссией ипотечных облигаций для институциональных инвесторов по гарантии АИЖК в объеме 50 млрд руб. Его банк планирует секьюритизировать до конца лета.
ВТБ24 готовится к эмиссии нового продукта, опираясь на клиентский спрос. В различные инвестиционные продукты клиенты ВТБ24 вложили более чем 150 млрд руб. В основном они покупали облигации, страхование жизни, еврооблигации российских эмитентов, сообщил Задорнов.
Главное — доходность
Опрошенные РБК эксперты считают потенциально интересной идею ВТБ24 предложить новый продукт. Вместе с тем они отмечают, что спрос на новые бумаги будет зависеть от предложенных банком условий. «На фоне снижения ключевой ставки ЦБ интерес к ипотечным облигациям под гарантию АИЖК надо сравнивать с облигациями первого эшелона. Среди инвесторов такие бумаги будут пользоваться спросом, если доходность будет на уровне 9% годовых», — отмечает аналитик по долговым рынкам Райффайзенбанка Денис Порывай. «Ипотечные облигации будут пользоваться спросом, если их доходность будет на уровне 9,5–9,7% годовых», — считает портфельный управляющий УК «КапиталЪ» Дмитрий Постоленко.
Эксперты указывают на ряд особенностей данного вида ценных бумаг. «Основная проблема всех ипотечных облигаций — отсутствие ликвидности. Для ее решения необходим большой объем выпуска», — говорит Постоленко.
Кроме того, обычно ипотечные облигации размещают на длительный срок, а также в таких бумагах есть амортизация, поэтому фактическая дюрация будет меньше. «Например, если происходит досрочное погашение ипотеки, часть номинала выплачивается держателям облигаций (эмитент досрочно погашает часть облигаций)», — отмечает Порывай.
Также бумагам необходимо обеспечить вторичную ликвидность и регулярную информационную поддержку от банков, которые котируют эти бумаги, на тему расчета дюрации, — отмечает Постоленко. «Многие инвесторы избегают ипотечных ценных бумаг из-за отсутствия фиксированной дюрации и доходности», — говорит он.
Интерес банков
Планы ВТБ24 могут вдохновить и других участников рынка выйти с подобным предложением выпуска облигаций для населения под гарантии АИЖК, считают эксперты. В данной программе АИЖК также участвует Сбербанк, напоминают они. «По мере снижения стоимости на недвижимость и снижения ставок доступность приобретения жилья в ипотеку растет. Для банков ипотечные бумаги — хороший инструмент. Банки хотят увеличить ликвидность и снизить нагрузку на капитал», — говорит Постоленко.
По данным Московской биржи, Минфин за первые восемь рабочих дней разместил более половины дебютного выпуска ОФЗ для населения. Облигации размещаются через отделения ВТБ24 и Сбербанка России, разделивших пополам объем выпуска. ВТБ24, по словам Задорнова, по итогам восьми рабочих дней принял 2,5 тыс. заявок на ОФЗ для населения на 2,8 млн руб. Средняя заявка составила свыше 1,2 млрд руб., и это по большей части клиенты сегмента «привилегия», уточнил он.